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午间研报精选:10股有望爆发

2017-06-16 00:00

  事件评论:接连签署大额框架协议,彰显公司智慧生态领域实力。贺兰县项目主要建设内容为全县域灌区的现代化、发展高效节水灌溉及实现县域内河湖连通,预计总投资约12亿元;中卫市沙坡头区项目主要内容为在65万亩灌区建设高效节水灌溉工程,预计总投资约20亿元。公司在短时间内相继签署2个智慧生态领域大额项目协议,充分彰显了在该领域的强劲实力。

  西北地区业务持续扩展,全国布局初见成效。贺兰县与中卫市均位于回族自治区,框架协议的签署使得公司业务在西北地区得到有力开拓,有利于提升公司在西北地区的市场份额及影响力,同时加强了公司在智慧生态建设方面的经验和项目建设能力,将对公司未来发展及业绩提升产生积极影响。

  在手订单充足,支撑业绩持续增长。截至目前,公司已签订单总额达204.27亿元(含框架协议),其中智慧生态领域订单193.89亿元,工业节能领域10.38亿元。此外北方园林预计2017年共将确认收入10.64亿元,也将为公司业绩提升提供支撑。

  盈利预测及投资:并购沐禾节水、北方园林验证公司产业整合逻辑:并购后的平台资源导出能力在沐禾节水项目复制上也得到充分验证,公司业务整合、平台资源导出的大逻辑已形成可验证的良性循环。作为二级市场独具特色的绿色生态标的,围绕大生态板块持续布局值得期待。考虑北方园林全年并表摊薄,预计公司2017~2019年EPS分别为0.63、0.80和1.09元,对应的估值为24x、19x和14x,维持“买入”评级。